स्मॉल कॅप म्युच्युअल फंडांमुळे गुंतवणूकदार निराश, 2026 मध्ये परिस्थिती बदलणार?

2025 मध्ये स्मॉल कॅप म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांसाठी निराशाजनक ठरले. तज्ज्ञांचे मत आहे की, याचे सर्वात मोठे कारण म्हणजे उच्च मूल्यमापन – म्हणजेच त्यांच्या शेअर्सच्या किंमती अपेक्षेपेक्षा खूप लवकर वाढल्या होत्या. यानंतरही दीर्घकालीन गुंतवणूकदाराला याची चिंता करण्याची गरज नाही, कारण काळानुसार परतावा सुधारू शकतो. तथापि, जर आपल्या पोर्टफोलिओमधील स्मॉल कॅपचा हिस्सा निर्धारित मर्यादेपेक्षा जास्त वाढला असेल तर तो संतुलित करण्याची उत्तम संधी आहे.

तज्ज्ञ म्हणतात की, 2025 मध्ये स्मॉल कॅपमध्ये सुधारणा झाली आहे. 2023-2024 मध्ये या फंडांच्या तीव्र वाढीमुळे त्यांचे मूल्यांकन मोठ्या प्रमाणात वाढले होते. जेव्हा कंपन्यांची कमाई अपेक्षेप्रमाणे आली नाही आणि बाजारातील नेतृत्व बदलले, तेव्हा स्मॉल कॅपमध्ये मोठी घसरण दिसून आली.

तज्ज्ञ म्हणाले की, जर तुमच्या गुंतवणुकीचा कालावधी 7-10 वर्षे किंवा त्याहून अधिक असेल तर स्मॉल कॅप फंडात गुंतवणूक करणे शहाणपणाचे ठरेल. पण जर तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये स्मॉल कॅपचा वाटा तुम्ही ठरवलेल्या मर्यादेपेक्षा जास्त वाढला असेल तर तो संतुलित असला पाहिजे. याचा अर्थ अतिरिक्त पैसे कोअर फंडात हलविणे.

या श्रेणीतील 29 फंडांपैकी 27 फंडांना तोटा

चॉइस वेल्थच्या अक्षत गर्ग यांच्या मते, स्मॉल कॅप त्यांच्या शिखरावर 36x पीई गुणोत्तरावर व्यापार करत होते, तर त्यांची सरासरी 28x होती. याचा अर्थ असा होता की किंमती खूप जास्त झाल्या होत्या. जेव्हा Q2 FY26 मध्ये स्मॉल-कॅप कंपन्यांची कमाई केवळ 1.5% वाढली, तर मिड-कॅप 7% -8% ने वाढली, तेव्हा बाजार खूप निराश झाला आणि स्मॉल-कॅपमध्ये तीव्र घट झाली.

तज्ज्ञ म्हणतात की, यावेळी गुंतवणूक विकल्याने तोटा होण्याची खात्री आहे आणि ते गुंतवणूकीच्या शिस्तीच्या विरोधात आहे. जर तुम्ही आधीपासूनच स्मॉल कॅप फंडात गुंतवणूकदार असाल तर डिसेंबर 2025 च्या घसरणीने त्यांना सापेक्ष मूल्य दिले आहे. म्हणून आपले वाटप ठेवा, उच्च-गुणवत्तेच्या मिड-कॅपमध्ये नवीन पैसे ठेवा किंवा पुढील कमकुवतपणाची प्रतीक्षा करा आणि त्यानंतरच निवडक गुंतवणूक करा. ऐतिहासिकदृष्ट्या, स्मॉल कॅपमध्ये सलग दोन वर्षे नकारात्मक असण्याची शक्यता केवळ 14% आहे, म्हणून सुधारण्याची शक्यता जास्त आहे. या वर्षी आतापर्यंत स्मॉल कॅप फंडांनी सरासरी 4.62 टक्के नकारात्मक परतावा दिला आहे. या श्रेणीतील 29 फंडांपैकी 27 फंडांनी तोटा झाला, तर केवळ 2 फंडांनी सकारात्मक परतावा दिला.

एसआयपी आपली ताकद दर्शवते

तज्ज्ञ म्हणतात की, स्मॉल कॅपची कामगिरी कमकुवत आहे, परंतु असे असूनही, त्यांचे एसआयपी चालू राहिले पाहिजेत. हीच वेळ आहे जेव्हा एसआयपी आपली ताकद दाखवते. याक्षणी, आपण 2024 च्या मूल्यांकनापेक्षा 30% -40% स्वस्त किंमतीत युनिट्स खरेदी करत आहात. एसआयपी केवळ तेव्हाच थांबवा जेव्हा आपल्या जीवनातील परिस्थितीमुळे आपली जोखीम सहनशीलता बदलली असेल आणि केवळ बाजार खाली आहे म्हणून नाही. गर्ग यांनी निदर्शनास आणून दिले की 2015-2018 दरम्यान स्मॉल कॅप 23% पर्यंत घसरल्यानंतर नियमित एसआयपी सुरू ठेवणाऱ्यांनी 2023-2024 मध्ये 93% वाढ केली. त्याचा असा विश्वास आहे की शिस्तीमुळे संपत्ती निर्माण होण्यास मदत होते.

2026 मध्ये स्मॉल-कॅप रिटर्न्सवर तज्ञांची भिन्न मते

तज्ज्ञ म्हणतात की, 2025 मध्ये लार्ज-कॅप, मिड आणि स्मॉल कॅपच्या कामगिरीत मोठा फरक होता. 2026 मध्ये हे अंतर कमी होईल अशी त्यांची अपेक्षा आहे. भारतीय बाजारपेठेचे मूल्यांकन आधीच ऐतिहासिक पातळीपेक्षा जास्त आहे आणि यामुळे पुन्हा वाढणे कठीण दिसत आहे, याकडेही त्यांनी लक्ष वेधले. तर शिवम पाठक म्हणतात की, लार्ज कॅपच्या तुलनेत स्मॉल कॅप अजूनही महाग आहेत. त्यामुळे कंपन्यांची कमाई किती वाढते यावर पुढील परतावा अवलंबून असेल. 2026 साठी लार्ज कॅप हे मजबूत पर्याय आहेत कारण त्यांचे मूल्यांकन सुरक्षित आहे आणि कमाई चांगली आहे. स्मॉल कॅप्स अजूनही चांगली कामगिरी करू शकतात, परंतु त्यासाठी निवडक आणि अस्थिर गुंतवणूकीची आवश्यकता असेल.

तर अक्षत गर्ग यांचे म्हणणे आहे की, आता स्मॉल कॅपचे मूल्यांकन लार्ज कॅपच्या तुलनेत चांगले आहे. ते पुढे म्हणाले की, 2026 साठीचा दृष्टीकोन सकारात्मक आहे. ऐतिहासिक डेटा दर्शवितो की स्मॉल कॅप सलग दोन वर्षे नकारात्मक राहण्याची शक्यता फक्त 14% आहे, म्हणजेच 2026 मध्ये ती सुधारण्याची 86% शक्यता आहे. आरबीआयच्या दर कपात प्रक्रियेमुळे छोट्या कंपन्यांसाठी कर्ज घेणे स्वस्त होईल आणि त्यांची कामगिरी सुधारेल. गर्ग पुढे म्हणाले की, मागणी सामान्य झाल्यामुळे आणि इनपुट खर्च स्थिर झाल्यामुळे Q2 FY26 मध्ये कमाई सुधारण्याची अपेक्षा आहे. जर कमाई पुन्हा वाढली आणि मूल्यांकन आणि वाढीमधील अंतर कमी झाले तर डिसेंबर 2026 पर्यंत 21,300-22,200 चे वाजवी मूल्य लक्ष्य (20%-25% अपसाइड) साध्य करणे शक्य आहे.

(डिस्क्लेमर: या आर्टिकलमध्ये देण्यात आलेली माहिती व उपाय हे सामान्य ज्ञानावर आधारित आहेत. आमचा याला दुजोरा नाही. ते अवलंबण्यापूर्वी तज्ज्ञांचा सल्ला जरूर घ्यावा.)